新(xīn)能(néng)源汽車(chē)市場持續放量 上遊零部件産(chǎn)業加速換擋

　     回顧過去十年，全球新(xīn)能(néng)源汽車(chē)行業無論是在市場格局、消費者偏好，還是在技(jì )術路線(xiàn)、供應鏈體(tǐ)系方面，都經曆了前所未有(yǒu)的重大變革。據統計，全球新(xīn)能(néng)源乘用(yòng)車(chē)銷量在過去四年以超60%的年均複合增長(cháng)率快速增長(cháng)。2024年上半年，中(zhōng)國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)産(chǎn)銷量分(fēn)别為(wèi)492.9萬輛和494.4萬輛，同比分(fēn)别增長(cháng)了30.1%和32%。此外，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的市場占有(yǒu)率達到了35.2%，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)在整體(tǐ)汽車(chē)市場中(zhōng)的重要性日益凸顯。

　　新(xīn)能(néng)源汽車(chē)已然成為(wèi)時代趨勢，不僅帶動了造車(chē)新(xīn)勢力的快速崛起，也吸引着更多(duō)新(xīn)型供應鏈玩家紛紛入局，其中(zhōng)，包含汽車(chē)用(yòng)鋁、固态電(diàn)池、自動駕駛在内的汽車(chē)零部件賽道景氣度不斷提升。在加速形成新(xīn)質(zhì)生産(chǎn)力成為(wèi)時代主題的今天，下遊産(chǎn)業鏈正在為(wèi)全球新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的迅猛發展譜寫新(xīn)的篇章。

　　新(xīn)能(néng)源汽車(chē)滲透率逐漸提升 頭部車(chē)企已逐漸成形

　　汽車(chē)行業正朝着電(diàn)動化、智能(néng)化和綠色化的方向迅速發展，這已成為(wèi)全球範圍内應對氣候變化和推動低碳經濟增長(cháng)的共識。乘政策之東風，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的增長(cháng)已成為(wèi)大勢所趨，産(chǎn)業的轉型升級也已被按下了快進鍵。而我國(guó)新(xīn)能(néng)源車(chē)市場更是堪稱一路狂飙，據中(zhōng)國(guó)汽車(chē)工(gōng)業協會的數據，2024年4月上半月，中(zhōng)國(guó)新(xīn)能(néng)源車(chē)零售滲透率達到50.39%，成為(wèi)全球所有(yǒu)大型汽車(chē)市場中(zhōng)滲透率超50%的市場。作(zuò)為(wèi)對比，2024年3月，美國(guó)和歐盟新(xīn)能(néng)源車(chē)滲透率分(fēn)别為(wèi)9.3%和20.1%。

　　市場如此迅猛地擴張，催生了一批新(xīn)能(néng)源車(chē)企的崛起，而源自中(zhōng)國(guó)的新(xīn)能(néng)源車(chē)企正在重塑全球汽車(chē)工(gōng)業格局。麥肯錫研究表示，随着中(zhōng)國(guó)汽車(chē)工(gōng)業的成熟，車(chē)市淘汰賽進程也将加快，中(zhōng)國(guó)車(chē)市有(yǒu)望像成熟汽車(chē)工(gōng)業市場的發展軌迹一樣，逐步向頭部企業集中(zhōng)，前十名(míng)市場份額有(yǒu)望突破90%。這一趨勢，也成功催生了上遊供應鏈的激烈競争，獲取頭部車(chē)企的訂單成為(wèi)了汽車(chē)零部件供應商(shāng)的共同目标。

　　汽車(chē)零部件産(chǎn)業步入快車(chē)道 技(jì )術創新(xīn)提速提質(zhì)

　　我國(guó)汽車(chē)零部件行業受益于海外汽車(chē)品牌和零部件企業國(guó)内設廠，是國(guó)家“市場換技(jì )術”政策的結果。伴随着國(guó)内新(xīn)能(néng)源車(chē)銷量大幅上漲，中(zhōng)國(guó)零部件企業從“成本優勢”轉向“研發、集成、創新(xīn)”等高質(zhì)量發展道路，并逐步走向海外。随着綜合競争力的提升，國(guó)内零部件配套體(tǐ)系逐步與世界接軌，中(zhōng)國(guó)的汽車(chē)零部件産(chǎn)業仍将保持良好的發展趨勢。此外，從邏輯上看，2023年是庫存周期的去庫周期，零部件出貨量的增長(cháng)弱于下遊需求的增長(cháng);2024年，零部件出貨量應逐步強于下遊需求的增長(cháng)，随着需求逐步複蘇，庫存中(zhōng)樞有(yǒu)望穩步提升。根據前瞻研究院的預測，至2026年我國(guó)汽車(chē)零部件行業主營業務(wù)收入将突破5.5萬億元。

　　盡管如此，受制于發展時間較短，與國(guó)際零部件龍頭企業相比，我國(guó)汽車(chē)零部件企業規模普遍較小(xiǎo)。雖全國(guó)汽車(chē)零部件企業的數量保守估計在10萬家以上，但整體(tǐ)而言市場集中(zhōng)度較低，頭部廠家屈指可(kě)數。盡管如此，憑借多(duō)年的行業沉澱與市場淬煉，國(guó)内依然跑出了像甯德(dé)時代、雙林股份、多(duō)利科(kē)技(jì )、蘇州利來智造等這樣一些優秀企業，他(tā)們腳踏實地、注重商(shāng)業邏輯和産(chǎn)業鏈綜合實力，為(wèi)行業發展奮起追趕，為(wèi)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)增光添彩。

　　其中(zhōng)，甯德(dé)時代作(zuò)為(wèi)動力電(diàn)池行業龍頭，在全球及中(zhōng)國(guó)市場份額皆居首位，優勢明顯。其采用(yòng)的BMS(電(diàn)池管理(lǐ)系統)+PACK模式布局已成為(wèi)行業領軍企業的主要業務(wù)模式，目前國(guó)内BMS市場較為(wèi)集中(zhōng)，第三方廠商(shāng)衆多(duō)，整車(chē)廠和電(diàn)池廠加速布局，甯德(dé)時代有(yǒu)望憑借先入優勢在未來行業競争中(zhōng)脫穎而出，占據更多(duō)市場份額。

　　在汽車(chē)座椅零部件領域，雙林股份作(zuò)為(wèi)老牌企業，自2000年開始自研座椅水平驅動器，技(jì )術突破實現多(duō)項指标媲美國(guó)際廠商(shāng)。其座椅調節器、水平滑軌電(diàn)機、靠背調角電(diàn)機等産(chǎn)品已獲得相關客戶訂單，後續有(yǒu)望随汽車(chē)行業擴張持續釋放業績。

　　汽車(chē)沖壓件、剪切件作(zuò)為(wèi)整車(chē)制造中(zhōng)不可(kě)或缺的關鍵零部件，行業經過多(duō)年洗刷，競争格局已逐步穩定。多(duō)利科(kē)技(jì )作(zuò)為(wèi)衆多(duō)優質(zhì)汽車(chē)沖壓零部件企業中(zhōng)的一員，具(jù)備較強的磨具(jù)設計開發能(néng)力、自動化生産(chǎn)能(néng)力，能(néng)夠滿足整車(chē)制造商(shāng)不同階段的開發要求。近年來受益于海内外車(chē)型周期，汽車(chē)“沖壓模具(jù)+沖壓件”賽道被市場予以廣泛關注。

　　此外，同樣備受關注的蘇州利來智造，深耕行業20餘載，業務(wù)模式成熟，是行業内同時擁有(yǒu)材料剪切、模具(jù)制造、沖壓、焊接、裝(zhuāng)配、表面處理(lǐ)等一體(tǐ)化工(gōng)藝的龍頭企業。其上遊為(wèi)鋼鐵、鋁材行業，下遊主要為(wèi)汽車(chē)整車(chē)廠及其零部件配套供應商(shāng)，與汽車(chē)行業發展趨勢保持高度一緻。受益于貼近整車(chē)廠的生産(chǎn)力布局和豐富的産(chǎn)品優質(zhì)服務(wù)能(néng)力，公(gōng)司積累了一大批具(jù)有(yǒu)穩定合作(zuò)關系的優質(zhì)客戶群，包括：蔚來、小(xiǎo)鵬、理(lǐ)想、比亞迪、吉利、小(xiǎo)米等新(xīn)能(néng)源汽車(chē)頭部客戶;麥格納、海斯坦普、安(ān)道拓、佛吉亞等全球前50大知名(míng)零部件廠商(shāng);奔馳、寶馬、日産(chǎn)、本田、上汽通用(yòng)、捷豹路虎等老牌汽車(chē)企業。近幾年來，公(gōng)司規模與效益保持了與行業發展速度相匹配的增長(cháng)幅度。

　　輕量化和新(xīn)能(néng)源強勢發展 共驅車(chē)用(yòng)鋁材爆發

　　在汽車(chē)産(chǎn)業核心技(jì )術快速演進和供應鏈格局重塑的大背景下，智能(néng)化、輕量化更是成為(wèi)了新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的主要拓展方向，其中(zhōng)，車(chē)用(yòng)鋁合金因其優異的輕量化結構性能(néng)和突出的導電(diàn)導熱性，已成為(wèi)新(xīn)能(néng)源景氣賽道之一。同時，該類産(chǎn)品因具(jù)備成本、技(jì )術、精(jīng)細化管理(lǐ)三重壁壘，在為(wèi)企業入局帶來巨大挑戰的同時，也為(wèi)其産(chǎn)業鏈帶來了夯實且持續的利潤。

　　據長(cháng)江證券測算，基于輕量化和新(xīn)能(néng)源雙重共驅，新(xīn)能(néng)源車(chē)單車(chē)鋁合金使用(yòng)量比傳統燃油車(chē)多(duō)41.6%，2021年至2025年車(chē)用(yòng)鋁需求CAGR有(yǒu)望達9%，其中(zhōng)油車(chē)用(yòng)鋁和新(xīn)能(néng)源車(chē)用(yòng)鋁CAGR分(fēn)别達4%和40%。此外，新(xīn)能(néng)源車(chē)用(yòng)鋁占比從2021年的9%快速提升至26%。

　　值得注意的是，利來智造憑借常年深耕鋼鋁剪切件産(chǎn)品，在車(chē)用(yòng)鋁領域具(jù)備核心競争力。其鋼鋁剪切件産(chǎn)品在2023年上半年占同期主營業務(wù)85.67%，業務(wù)增長(cháng)潛力與車(chē)用(yòng)鋁發展前景息息相關。2022年，公(gōng)司采購(gòu)和銷售的車(chē)身用(yòng)鋁材約為(wèi)5萬噸，占我國(guó)汽車(chē)車(chē)身用(yòng)鋁出貨量的15.20%，市場占有(yǒu)率有(yǒu)望随輕量化、新(xīn)能(néng)源等主流發展趨勢穩步提高。

　　整體(tǐ)來看，在新(xīn)能(néng)源汽車(chē)滲透率高速提升的背景下，相關優質(zhì)汽車(chē)零部件供應商(shāng)的市場需求有(yǒu)望持續擴大。同時，随着智能(néng)化、輕量化成為(wèi)車(chē)企的主流發展方向，我國(guó)汽車(chē)零部件企業有(yǒu)望憑借成本、先進制造能(néng)力、快速反應和同步研發能(néng)力，助力國(guó)産(chǎn)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)全球市占率進一步提升。

圖片網絡轉載于百度，如有(yǒu)侵權請聯系删除