國(guó)産(chǎn)車(chē)強勢崛起，解鎖汽車(chē)零部件投資的新(xīn)機遇

汽車(chē)電(diàn)動化已經成不可(kě)逆的大趨勢，這不僅帶火了中(zhōng)國(guó)的造車(chē)新(xīn)勢力，也帶火了汽車(chē)産(chǎn)業鏈上遊零部件企業，過去幾年新(xīn)能(néng)源汽車(chē)一直是投資熱門，中(zhōng)國(guó)作(zuò)為(wèi)全球汽車(chē)産(chǎn)業的後發者，正在抓住這一輪的電(diàn)動化潮流，實現超車(chē)，真正成為(wèi)汽車(chē)強國(guó)。

汽車(chē)這一工(gōng)業生産(chǎn)中(zhōng)的最強單品，涉及數千種汽車(chē)零部件，中(zhōng)國(guó)有(yǒu)完整的汽車(chē)生産(chǎn)供應鏈，汽車(chē)零部件投資也将成為(wèi)投資掘金的最佳領域，今天，華夏中(zhōng)證汽車(chē)零部件主題ETF聯接（A類：022386，C類：022387）也正式開售，将優質(zhì)零部件企業一鍵打包，充分(fēn)挖掘智能(néng)時代的汽車(chē)零部件企業的發展紅利。

造車(chē)新(xīn)勢力造就投資新(xīn)機會

今年對于中(zhōng)國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)品牌來說，意義非凡。前有(yǒu)小(xiǎo)米su7震撼發布，後有(yǒu)華為(wèi)問界解鎖中(zhōng)國(guó)高端電(diàn)動車(chē)新(xīn)高度，還有(yǒu)比亞迪第三季度銷售額反超特斯拉，“傳統”的造車(chē)三傑蔚小(xiǎo)理(lǐ)也頻繁推出新(xīn)車(chē)，2024年一季度，奇瑞集團累計出口汽車(chē)約25.34萬輛，同比增長(cháng)40.9%；吉利汽車(chē)累計出口銷量約8.7萬輛，同比增長(cháng)66%。中(zhōng)國(guó)的新(xīn)能(néng)源汽車(chē)界可(kě)謂熱鬧非凡。

這場熱鬧背後反映的是在汽車(chē)電(diàn)氣化和智能(néng)化的變革中(zhōng)，中(zhōng)國(guó)汽車(chē)産(chǎn)業抓住了時代發展機遇，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)獲得大力發展，自主品牌迅速崛起，而且自主品牌逐步擺脫低端，正向中(zhōng)高端邁步。

同時，疊加今年汽車(chē)消費轉暖，國(guó)産(chǎn)汽車(chē)銷量預計将實現高速增長(cháng)。據相關分(fēn)析，我國(guó)汽車(chē)銷量在2008-2009年起大幅提升，2023-2024年将陸續進入集中(zhōng)報廢期。整車(chē)的使用(yòng)年限通常為(wèi)15-20年，根據測算，整車(chē)一般在使用(yòng)10-15年時進入了集中(zhōng)報廢期，對應上一輪銷量的高峰，預計我國(guó)汽車(chē)銷量将于2022-2025 年進入集中(zhōng)報廢期。截至 2023 年底我 國(guó)汽車(chē)保有(yǒu)量為(wèi)3.36億輛，如按照4%左右報廢率計算，置換空間在1300+萬輛以上/年，有(yǒu)望加速引導老舊汽車(chē)進入報廢期，帶動置換需求的高速增長(cháng)。

與此同時政策面也在發力，2月23日召開的中(zhōng)央财經委員會第四次會議，重點強調要鼓勵引導新(xīn)一輪大規模設備更新(xīn)和消費品以舊換新(xīn)，要鼓勵汽車(chē)、家電(diàn)等傳統消費品以舊換新(xīn)；3月1日，國(guó)常會審議通過《推動大規模設備更新(xīn)和消費品以舊換新(xīn)行動方案》。在此背景下，今年多(duō)地陸續展開了對汽車(chē)消費的刺激，力度明顯加大，以現金補貼、消費券為(wèi)主，單車(chē)補貼金額在1000-7000元/台。本輪以舊換新(xīn)強調中(zhōng)央和地方政府間的聯動，通過更直接更惠民(mín)的方式來刺激消費者，從而達到真正提振消費的效果。

另外，國(guó)産(chǎn)車(chē)正在揚帆出海，除了本土市場，海外市場将成為(wèi)新(xīn)的增量市場。2021年以來，中(zhōng)國(guó)汽車(chē)出口進入高速增長(cháng)期，現已發展為(wèi)全球第一大汽車(chē)出口國(guó)。據海關總署的數據，2023年度，中(zhōng)國(guó)汽車(chē)出口量為(wèi)522.1萬台，出口增速57.4%。今年國(guó)産(chǎn)車(chē)出口量預計會進一步增長(cháng)。

國(guó)産(chǎn)汽車(chē)大賣背後，不僅僅是自主品牌的集體(tǐ)崛起，更是中(zhōng)國(guó)整個汽車(chē)産(chǎn)業投資價值的凸顯。國(guó)産(chǎn)車(chē)的崛起自然也帶動了汽車(chē)上遊零部件投資的增長(cháng)，相比競争激烈的整車(chē)賽道，汽車(chē)零部件具(jù)備更加确切的增長(cháng)性，無論整車(chē)競争格局如何變化，對中(zhōng)上遊零部件的需求并不會改變。在中(zhōng)國(guó)汽車(chē)自主品牌崛起和電(diàn)動化和智能(néng)化的發展趨勢下，汽車(chē)零部件将迎來增長(cháng)新(xīn)機遇。

如何一鍵上車(chē)汽車(chē)零部件投資

随着國(guó)産(chǎn)汽車(chē)的崛起以及國(guó)内汽車(chē)零部件制造水平不斷提升，汽車(chē)零部件行業也得到了快速發展。2021年我國(guó)汽車(chē)零部件制造企業收入規模為(wèi)40668億元，同比增長(cháng)12%，2022年約為(wèi)41953億元，2023年進一步增長(cháng)至44086億元。展望未來，預計汽車(chē)零部件有(yǒu)望迎來新(xīn)的增長(cháng)機遇，想象空間巨大。

汽車(chē)零部件的未來發展空間可(kě)以參考智能(néng)手機産(chǎn)業鏈，從2004年到2016年，智能(néng)手機快速發展，複合增速達到42.5%。在滲透率快速增長(cháng)的背後是零部件升級的不斷加速。零部件升級加速普遍意味着更高的定制化需求、更大的用(yòng)量以及更快的研發速度。國(guó)内廠商(shāng)具(jù)備充足的人才儲備、更快的響應速度、更低的要素價格，具(jù)備顯著的優勢。

汽車(chē)電(diàn)動化讓車(chē)不再隻是運輸人的交通工(gōng)具(jù)。未來，智能(néng)汽車(chē)将成為(wèi)每個人最大的智能(néng)設備。電(diàn)動化、智能(néng)化、網聯化和共享化已成為(wèi)汽車(chē)行業的發展趨勢，推動着汽車(chē)零部件行業的技(jì )術進步和産(chǎn)品創新(xīn)。智能(néng)電(diàn)動汽車(chē)相比傳統燃油車(chē)增加了許多(duō)配置，比如更加模塊化集成化的設計，全新(xīn)的車(chē)身工(gōng)藝，電(diàn)池，電(diàn)機電(diàn)控，更多(duō)的半導體(tǐ)用(yòng)量，全新(xīn)的電(diàn)子電(diàn)氣架構，更加友好的人機交互體(tǐ)驗，更加注重舒适感體(tǐ)驗的車(chē)内空間。每項差異化的配置，背後都是一個細分(fēn)的投資機會。

而且投資機會不僅僅涉及到這個件本身，還可(kě)以繼續深挖下去，包括材料體(tǐ)系、設備、二級供應商(shāng)的投資機會。在智能(néng)電(diàn)動車(chē)的增量配置裏，還有(yǒu)許多(duō)低滲透率，大幾百億空間的零部件子行業，比如激光雷達、空氣懸架、毫米波雷達等等。而這些領域恰恰是近年來滲透率增長(cháng)最快的領域，現階段提升空間仍然巨大。

國(guó)産(chǎn)汽車(chē)供應鏈強勢崛起，但國(guó)産(chǎn)汽車(chē)零部件公(gōng)司上萬家，上市的汽車(chē)産(chǎn)業鏈公(gōng)司就多(duō)達兩百家以上，對于普通投資者如果想一鍵上車(chē)，趕上新(xīn)能(néng)源汽車(chē)快速發展的這趟快車(chē)，買入主體(tǐ)ETF會是一個不錯的選擇。中(zhōng)證汽車(chē)零部件主題ETF選取100隻業務(wù)涉及汽車(chē)系統部件、汽車(chē)内飾與外飾、汽車(chē)電(diàn)子、輪胎等領域的上市公(gōng)司證券作(zuò)為(wèi)指數樣本，反映汽車(chē)零部件主題上市公(gōng)司證券的整體(tǐ)表現。指數前十大成分(fēn)股主要覆蓋汽車(chē)及計算機領域的龍頭标的，從指數估值情況來看，截至最新(xīn)汽車(chē)零部件指數估值25.36倍，已經低于曆史機會值，位于近五年13.73%低分(fēn)位處。

華夏基金旗下權益ETF管理(lǐ)規模超6700億，年均規模連續19年穩居行業第一，是境内唯一連續8年獲評“被動投資金牛基金公(gōng)司。華夏中(zhōng)證汽車(chē)零部件主題ETF聯接（A類：022386，C類：022387）将于11月8日正式開售，對于想一鍵打包汽車(chē)零部件優質(zhì)企業的投資者來說，也是一個不錯的選擇。

汽車(chē)零部件行業正處于一個快速發展的時期，中(zhōng)國(guó)國(guó)産(chǎn)汽車(chē)品牌的強勢崛起為(wèi)其提供了強力支撐，宏觀政策和汽車(chē)零部件全球化采購(gòu)的浪潮也在助力中(zhōng)國(guó)汽車(chē)零部件行業的發展。我國(guó)汽車(chē)零部件行業擁有(yǒu)廣闊的發展空間，對于未來，國(guó)内企業需通過自主創新(xīn)、深度消化，以務(wù)實的心态發展企業和增強中(zhōng)國(guó)汽車(chē)零部件産(chǎn)業的國(guó)際競争力，成為(wèi)汽車(chē)零部件行業的巨人，未來可(kě)期。

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